ブランド力

以前にもお伝えいたしましたが、ブランド力を持つ企業にとって、「このブランド以外は使わない」というような強力な商品であれば、営業力や販売力は大して重要ではありません。消費者自ら商品を探し、自ら足を運んでくれるからです。ブランド力があれば、アップル製品やiPhoneのように、割引することなく価格を高く設定でき、ライバルよりも高い収益を得ることが可能です。

仕入力

バフェット氏は、ブランド力だけではなく、より安く仕入れているかも確認します。価格を高く設定した利益と、安く仕入れた利益で、企業の総利益は最大化されます。商品の「安売り」だけでは、ブランド力が低下しますが、「一貫して安い」ことは、1つのブランドになります。「お値段以上」というキャッチフレーズで有名な家具販売のニトリやアパレル販売のユニクロは、ノウハウを駆使し、格安で仕入れ、一定のマージンを上乗せし、さらに繁栄しています。

粗利益率

バフェット氏の投資企業は、非常に高い粗利益率の企業が目立ちます。

粗利益率（売上総利益率）＝ 粗利益 ÷ 売上高

※粗利益（売上総利益）とは、損益計算書の売上高から売上原価を引いた値。

世界的に有名なコカ・コーラは、過去60％以上の粗利益率を維持しています。

日本企業では、キーエンス　約75％、サンリオ約67％、最も優秀です。

基準

30％　まあまあ

40％以上　バフェット氏基準

50％　相当優秀

売上高純利益

またバフェット氏は、【売上高純利益率：10％以上】も基準として掲げています。

売上高純利益率 ＝ 純利益 ÷ 売上高

その基準を満たすためにも、高い粗利益率になる必要があります。

たとえば、パナソニックのIRデータから粗利益率を計算してみます。

・2014年度：（売上高 － 売上原価）÷ 売上高 × 100＝ 2,187,824 ÷ 7,715,037 × 100＝ 28.4％

・2015年度：＝ 2,213,718 ÷ 7,553,717 × 1100＝ 29.3％

・2016年度（第１四半期）：＝ 501,579 ÷ 1,748,513 × 100＝ 28.7％

・2016年度（第2四半期）：＝ 1,003,634 ÷ 34,954,491 × 100＝ 28.7％

・2016年度（第3四半期）：＝ 1,540,827 ÷ 5,350,028 × 100＝ 28.8％

計算の結果は、粗利益率：約29％（まあまあ）

まとめ

バフェット氏の指標

・売上高純利益率：10％以上

・粗利益率：40％以上

上記、2点のポイントも忘れずに研究して参りましょう。