シンプルさと地味さ

こんにちは
バフェット村長です

本日7時間睡眠取りました。
いい感じです。

この年齢になると
なかなか筋肉痛が
治りづらいものですね。

それに太りやすくなったため、
夜はスクワットを始めました。
これも1％の習慣改善です。

さて、長期投資において
どんな株を選ぶのが
正解なのでしょうか。

シンプルさと地味さ

バリュー投資の創始者
ベンジャミン・グレアム氏

投資の神様とよばれる
ウォーレン・バフェット氏

投資の世界で知らぬ人はいない
伝説の2人が大切にするのは

「神聖なシンプル（単純さ）」
「美しい地味さ」

投資するにあたって
シンプルな評価基準と
財務上の綿密さが強みになる

バフェット氏の
投資銘柄を振り返ると

■投資先
世界中で愛されるコカ・コーラ
バークシャーの再保険
大衆向け消費材のP＆G
ニッチなシーズキャンディーズ
急成長のウェスコ・financial
低成長企業のバーリントン
中国の投資…など

投資先は様々ですが、
大切なことは変わりません

現在も尚、
日本株の5大商社に投資し
保有比率を高めるのも

■日本の5大商社
・三菱商事
・三井物産
・住友商事
・伊藤忠商事
・丸紅

「地味だが、
　ファンダメンタルズが
　強いバリュー（割安）株」

だと判断しているからです

バフェット氏は
シンプルさと地味さのある
バリュー投資について

「その内容を私たちが理解し
　将来にわたり長期的に
　好ましい業績が見込め、
　経営幹部は誠実で
　有能な人々であり、
　魅力的な価格で購入できること」

を条件としており、
投資を実行する上で
すべての共通しているのは、

・高いリターンを上げる
　素晴らしい実績であること

・投資が魅力的な企業価格
　つまり割安であること

この2つを基本とし、
長期投資しています

現在、バフェット氏は
現金保有高を高めています

■バフェット氏の現金保有高
（6月時点の前期発表時）

過去最高
約2,800億ドル（約42兆円）

（現金と米短期債保有額を
合計した1,890億ドルから
879億ドル（約46％）増加）

大規模な投資を
行わない理由として

「魅力的な投資先が見るからない」

「現時点で効果的な
　使い道が見つからないため、
　手元資金を温存している」

と説明しています

バフェット氏は
魅力的な企業には
集中投資を行っており

上位5銘柄で75％以上
上位10銘柄で90％以上の
ポートフォリオを構築しています

■上位保有銘柄
アップル（AAPL）
バンク・オブ・アメリカ（BAC）
アメリカン・エキスプレス（AXP）
コカコーラ（KO）
シェブロン（CVX）
オキシデンタル・ペトロリアム（OXY）
クラフト・ハインツ（KHC）
ムーディーズ（MCO）
チャブ（CB）
ダビータ（DVA）

これはどれも
バフェット氏は
自分で深く理解しており
相手に簡単に説明できる
シンプルさと地味さのある
魅力的で好ましい企業です

相場も然り
上がれば下がる
下がれば上がる

シンプルであり地味ではあるが
行き着くところまで行ったら
暴落に転じていく…

それが世界の運用の現実だと
聞いたことがあります

バフェット氏を見習い
現金保有高を高めつつ
企業調査を怠らずに
投資時期を待ちましょう

では、また